DreamWorks werd in 1994 opgericht door regisseur/producent Steven Spielberg, platenbaas David Geffen en Jeffrey Katzenberg, de voormalige baas van de Walt Disney Motion Pictures Group en Walt Disney Feature Animation. De eerste tekenfilms van DreamWorks waren Antz (1998) en The Prince of Egypt (1998). Het grote succes kwam met Shrek (2001), die 60 miljoen kostte en ongeveer 500 miljoen opbracht. Shrek won ook de allereerste Oscar voor de beste animatiefilm. De groene oger kreeg op 20 mei 2010 een ster op de Hollywood Walk of Fame, op 6931 Hollywood Boulevard.

Dreamworks bracht ook de Aardman-films Chicken Run (2000) en Wallace & Gromit: The Curse of the Were-Rabbit (2005) uit, en samen produceerden ze in 2006 Flushed Away. In 2004 bracht DreamWorks haar eerste vervolgfilm uit. Shrek 2 werd de meest winstgevende DreamWorksfilm en bracht meer dan 919 miljoen dollar op, nog ietsje meer dan Finding Nemo, de succesvolste tekenfilmfilm tot dan toe van grote concurrent Disney. In 2009 maakte DreamWorks met InTru3D-techniek haar eerste 3D-film Monsters vs. Aliens.